Por Daniel Lacalle
El mayor error que puede cometer la administración de Biden es seguir los cantos de sirena de sus economías competidoras para devaluar masivamente el dólar estadounidense, imprimir sin cesar y utilizar MMT (teoría monetaria moderna) completa, que no es ni moderna ni una teoría. La destrucción del poder adquisitivo de la moneda para financiar el gasto público inflado se ha utilizado durante siglos con el mismo efecto final: colapso de la economía.
Después de un aumento sin precedentes de la deuda y el gasto público, muchos países se enfrentan a la perspectiva casi inevitable de más devaluaciones de la moneda, lo que ha desencadenado respuestas preventivas en todo el mundo. ¿Una guerra de divisas?.
¿Qué es una guerra de divisas? Una guerra de divisas es un conflicto entre naciones que intentan devaluar artificialmente su moneda nacional para ser más competitivas a nivel internacional, pero también para dañar a sus oponentes. Usar la moneda para hacer que las otras naciones sean menos competitivas y, al mismo tiempo, debilitar su poder.
Está basado en un mito. Esa devaluación ayuda a la competitividad y que tener una moneda fuerte es negativo. La devaluación no es una herramienta para las exportaciones, es una herramienta para el amiguismo, y destruye el poder adquisitivo de los salarios y el ahorro para beneficiar a los sectores de baja productividad y al gobierno. Es una transferencia de riqueza de los ciudadanos al gobierno.
La decisión de la Administración de Estados Unidos de considerar a algunos países como manipuladores de divisas es muy relevante y puede tener implicaciones significativas para los mercados y la economía global, que incluyen:
- Excluidas empresas de adquisiciones del gobierno de EE. UU.
- Bloquear o detener acuerdos comerciales.
- Pidiendo una mayor vigilancia del FMI.
- Sanciones a las empresas que operan con esas monedas y acciones en el FMI para quitarles el estatus de moneda.
Es muy fácil demostrar que un país no es un manipulador de divisas. Eliminar los controles de capital y la fijación indirecta o directa del tipo de cambio. Estados Unidos nunca habría podido considerar a China como un manipulador de divisas si el yuan no se fijara artificialmente a diario y se hubieran eliminado las restricciones de capital.
El problema es que China, la Eurozona y otros países necesitan un colapso del dólar estadounidense como moneda de reserva mundial para presentarse como una alternativa.
Como tal, no es de extrañar que tantos gobiernos, bancos y economistas en todo el mundo le estén diciendo a la administración Biden que imprima dólares hasta la eternidad, se olvide de los límites de la política monetaria y siga a Argentina y Venezuela en la "falacia de imprimir dinero para el pueblo". Su objetivo final es la destrucción del dólar estadounidense como moneda de reserva mundial y el fin de Estados Unidos como líder en atracción de capitales.
Devaluar no es una herramienta para exportar, es una herramienta para disfrazar los desequilibrios estructurales y siempre daña mucho más de lo que beneficia.
Lamentablemente, en Estados Unidos hay voces que quieren “armar el dólar” ( intervenir políticamente la moneda) defendiendo la obsoleta e inútil política de devaluación, que sería el mayor error de la historia y poner a la economía estadounidense y su estatus de una moneda de reserva en riesgo.
Si el mundo entra en una guerra de divisas, con el asalto a los salarios y los ahorros que conlleva la devaluación, nadie gana.
Una guerra de divisas es una guerra contra los ciudadanos, sus salarios y sus ahorros, en beneficio de sectores ineficientes y endeudados.
Una guerra de divisas devastaría el poder adquisitivo de los salarios y suprimiría las decisiones de inversión y consumo. Cuando los gobiernos atacan la moneda, la reacción de los agentes económicos no es invertir y consumir más, sino una caída generalizada del gasto y la asignación de capital.
Si un país entra en una guerra de divisas, daña de manera desproporcionada a sus propios ciudadanos. Si China, la eurozona, Rusia y Estados Unidos lo hacen, probablemente conducirá a una grave crisis global .
Una guerra de divisas no se trata de quién gana, sino de quién pierde más. Y si los países se embarcan en un asalto a la riqueza de sus ciudadanos a través de la devaluación, el mensaje para el mundo es solo uno: compre verdaderos activos de reserva de valor, como oro o plata, y escóndete.
